La région Auvergne-Rhône-Alpes compte à l'heure actuelle 1 393 718 unités légales actives. Sur l'ensemble de ces unités actives nous suivons 116 255 unités en comportement de paiement pour 117 994 unités avec un bilan de moins de 24 mois disponible en base.
La majorité des unités en activité sont dans le secteur immobilier pour plusieurs raisons. La première est l'existence de nombreuses SCI favorisées par un cadre légal spécifique et des pratiques capitalistiques visant à la dissociation du patrimoine. S'ajoute à cela un pic de créations dans le secteur en 2020/2021 sur énormément de petites structures favorisées par un politique sur les taux des emprunts avantageux. Cette politique est aujourd'hui en retournement ce qui représente un risque non-négligeable par ailleurs.
Suivent classiquement les secteurs porteurs de créations mais aussi en corollaire de risques de défauts. A savoir commerce, construction, activités de services, activités spécialisées. L'industrie manufacturière et l'hébergement-restauration ont connu un fort ralentissement contextualisé par l'épisode covid mais aussi par une phase de désindustrialisation du pays et donc des territoires.
La répartition des statuts juridiques montre que, comparablement au reste du pays, la part des personnes physiques est importante (44%), les sociétés commerciales représentant 23% du panel. Les autres typologies inscrites au RCS représentent 19%. Le reste étant sur des formes juridiques spécifiques.
Le score moyen est comparable au territoire à 42/100. Ce qui traduit une dimension modérée souvent orientée sur les liquidités et la solvabilité comme nous le verrons plus loin. Globalement les secteurs soumis au risque de défaut ont des scores relatifs sur la région : hébergement/restauration (28), transports et entreposage (37), industrie manufacturière (37), construction (37), commerce (25).
Les limites de crédit en moyenne restent là encore fidèles à la dimension nationale mais dépendent sommairement des acteurs présents dans les différents secteurs et de leur taille structurelle. Ainsi, la limite moyenne tourne autour de 15 000 €. Mais les secteurs très tournant comme la restauration ont des limites de 5000 € comme le transport ou la construction. Le commerce a une limite moyenne de 9 000 € sur le territoire. Le commerce et les activités immobilières tournent autour des 10 000€ .
D'un point de vue financier, la solvabilité moyenne est de 40%. Ce qui place l'endettement global type à 60%. Ce qui est au demeurant élevé si la rentabilité est relative. Le commerce, le transport, l'hébergement/restauration sont là encore en-dessous de ce seuil de solvabilité. L'hébergement/restauration atteignant dans la région 70% d'endettement global en moyenne.
Le niveau de trésorerie, projection à plus de 12 mois du niveau des liquidités, présente une situation très fragilisée de 42 jours de CA soit 11.66%. Ce qui est très bas et appelle à une source de financement externe. La finance, les industries extractives ou l’immobilier atteignent 81 à 97 jours. Ce qui représente 22% à 27% du CA. Ce qui est plus raisonnable mais reste à surveiller.
Globalement, les délais de rotation par secteur indiquent un risque fournisseur orienté par le nombre d'entreprises. Le BFR ayant tendance à devenir négatif sur les structures matures ou majeures. Le principal point d'appui ici est de constater que sur le DPO entre 50 et 150 jours, un impact non-négligeable existe du côté fournisseur sur les performances des entreprises. Cet impact allant de 66% à 400%. Ce qui a pour conséquence d'écraser totalement la rentabilité constatée. Du côté client, les secteurs supérieurs à 30 et allant jusqu'à 100 jours connaissent un impact entre 0 et 233%. Le risque étant qu'en l'absence de disponibilités en sécurité, le manque de liant provoque une fracture qui soit irrémédiable.
Il est important de comprendre que la dynamique de CA et de la rentabilité des entreprises concernées n'est pas en cause. Avec une médiane de marge nette à 4% pour une médiane de cash-flow à 8% cela reste cohérent. Mais le problème provient de la structure de l'entreprise et de la manière dont sa croissance a été financée, structurée et contrôlée.
De fait, nous avons vu que l'endettement étant en moyenne entre 60 et 70% au global, dès lors même en partant du principe que l'entreprise est en croissance avec un retour de 20%, il n'en demeure pas moins que ses perspectives à se désengorger demeurent de 28% soit 3.5 ans sur des dettes courantes en rotation de 1 an la plupart du temps.
De facto, il y a donc une situation fragile qui ne préjuge pas nécessairement d'un défaut de paiement mais qui peut se retrouver circonstanciée par une situation économique ou exceptionnelle comme celle que nous traversons.
L'ensemble des éléments pris en transversale nous permet de retrouver une cohérence sur l'ensemble de la situation exposée dans la région. Les éléments extérieurs s'avèreront quant à eux décisifs sur l'évolution ultérieure de la situation.
Avec les indicateurs que Creditsafe met à votre disposition, nous limitons le risque pouvant survenir concernant vos clients ou vos fournisseurs en raison de problématiques inhérentes au fonctionnement de l'entreprise ou en raison de facteurs externes.
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